Co to jest hedging w finansach? Naucz się podstaw z przykładami

17 lutego 2021
Category: Abyś Mógł

Każda inwestycja obarczona jest ryzykiem. Właściwe zarządzanie ryzykiem zawsze musi być kluczową częścią Twojej strategii w kontaktach z rynkami finansowymi. Ponieważ współczesne rynki wciąż się rozwijają i otwierają nowe możliwości, rośnie też potrzeba ostrożności i efektywnego zarządzania ryzykiem. I tu pojawia się hedging. W tym artykule dowiemy się, czym jest hedging w finansach. Przeanalizujemy również kilka przykładów, abyś mógł lepiej wykorzystać go w swoich inwestycjach.

Spis treści:

Co to jest hedging?

Przyjrzyjmy się czym jest hedging jeśli chodzi o inwestowanie i finansowanie. Zabezpieczanie finansowe to strategia stosowana przez inwestorów w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem spadku pozycji inwestycyjnej. Robią to, dokonując kolejnej transakcji, aby zrównoważyć możliwe straty.

Zasadniczo inwestor zabezpiecza jeden składnik aktywów, handlując innym. Ogranicza to ryzyko poważniejszego niekorzystnego wpływu na jego finanse. Oczywiście nie oznacza to, że może całkowicie pomóc inwestorowi uniknąć negatywnego wpływu. Jest to jednak realny sposób na zminimalizowanie wszelkich poniesionych strat.

Przy prawidłowej realizacji, finansowe, operacyjne i strategiczne korzyści wynikające z zabezpieczenia mogą wykraczać poza samo unikanie trudności finansowych. Może również otworzyć inwestorowi opcje zachowania wartości, a nawet tworzenia z czasem więcej.

Jednak jeśli zostanie przeprowadzony źle zabezpieczenie może prowadzić do scenariusza, w którym korzyści otrzymane z aktywów kompensujących nie są wystarczające, aby uzasadnić koszt. To niszczy więcej wartości w Twoim portfelu, niż było pierwotnie zagrożone.

Może ci się również spodobać:

Krótka historia hedgingu jako koncepcji finansowej

Chociaż w ciągu ostatnich kilku dziesięcioleci pojawiło się kilka odniesień do hedgingu , termin „fundusz hedgingowy pochodzi dopiero z 1949 r. Wtedy prawie wszystkie strategie inwestycyjne obejmowały zajmowanie tylko długich pozycji. Następnie reporter magazynu Fortune, Alfred Winslow Jones, opublikował artykuł podkreślający, w jaki sposób inwestorzy mogą osiągnąć wyższe zwroty. Jego sugestią było wdrożenie hedgingu jako strategii inwestycyjnej. To dało początek modelowi inwestycyjnemu Jonesa.

Aby udowodnić swoją hipotezę, Jones rozpoczął współpracę inwestycyjną. W swojej strategii wykorzystywał zarówno krótką sprzedaż, jak i dźwignię finansową. Celem było jednoczesne ograniczenie ryzyka i zwiększenie zwrotów. Jones uzyskał wyjątkowe wyniki dzięki temu zabezpieczonemu podejściu. Skończyło się na tym, że osiągnął lepsze wyniki niż najlepszy w tamtym czasie fundusz inwestycyjny o ponad 85% netto.

Ten sukces wzbudził zainteresowanie osób zamożnych. Zaczęli szukać funduszy hedgingowych i hedgingowych, aby czerpać część z tych zysków dla siebie. Na przestrzeni lat koncepcja hedgingu w finansach ewoluowała. Rozszerzył się nawet o system, dzięki któremu globalne giełdy mogą udoskonalać, ulepszać i zachowywać integralność zobowiązań podjętych w kontraktach terminowych.

Jak działa hedging?

Spójrzmy na prostą, ale bardzo trafną analogię: ktoś właśnie kupił samochód i zdecydował się na ubezpieczenie samochodu. Nie zapobiega to wypadkom, ale zmniejsza negatywne skutki finansowe w przypadku wystąpienia wypadku.

Ogólnie rzecz biorąc, jest to znacznie lepszy wynik niż jego brak. Nawet jeśli musisz zapłacić składkę i odliczenie według potrzeb ubezpieczenia. O składkach ubezpieczeniowych najlepiej myśleć jako o koszcie zmniejszenia ryzyka, a nie jego eliminacji.

Tak działa zabezpieczenie . Załóżmy, że posiadasz akcje XYZ w swoim portfelu, ponieważ uważasz, że firma ma doskonały potencjał długoterminowy. Jednak obawiasz się potencjalnych strat w krótkim okresie. Jednym ze sposobów zmniejszenia ryzyka byłby zakup ujemnie skorelowanego składnika aktywów. Kupujesz więc akcje ABC, które są odwrotnie skorelowane z XYZ. W ten sposób, jeśli XYZ spadnie, ABC wzrośnie. W ten sposób Twój portfel nie pokryje w pełni strat poniesionych przez XYZ, ponieważ rosnąca wartość ABC może je zrównoważyć.

Inwestorzy używają hedgingu, gdy nie są pewni, gdzie nastąpi następne zmiany na rynku. Tak prawie przez cały czas. Zarządzający portfelami i duzi inwestorzy instytucjonalni stosują różne techniki, aby zmniejszyć swoją ekspozycję na różne rodzaje ryzyka rynkowego. Ostatecznym celem, choć trudnym do osiągnięcia, jest wykonanie idealnego zabezpieczenia, które całkowicie eliminuje ekspozycję na ryzyko (z wyjątkiem pierwotnego kosztu pozyskania kontraktu).

W jakich obszarach stosowane jest zabezpieczenie finansowe w finansach?

Istnieją klasy aktywów, do których w praktyce stosuje się zabezpieczenia . Obejmują one:

  • Towary – każdy towar będący przedmiotem obrotu, taki jak produkty energetyczne, produkty rolne, metale szlachetne itp.
  • Papiery wartościowe – ogólnie w formie akcji, akcji, indeksów i funduszy. Inwestorzy mogą kupować papiery wartościowe nawet bez fizycznego posiadania, co sprawia, że ​​są one łatwo zbywalne. Waluty – obejmuje waluty obce i może obejmować wykorzystanie jednej transakcji do zabezpieczenia drugiej. Stopa procentowa – zabezpieczenie może również obejmować stopy oprocentowania kredytów i pożyczek. Pogoda – obejmuje rynek instrumentów pochodnych pogodowych ze zdarzeniami o stosunkowo niskim ryzyku i wysokim prawdopodobieństwie.Przykłady zabezpieczeń

    Teraz, gdy masz już ogólne pojęcie, spójrzmy na kilka rzeczywistych przykładów zabezpieczenia :

    PochodneSą to papiery wartościowe, których wartość pochodzi z aktywów bazowych. Instrumenty pochodne, takie jak kontrakty terminowe i opcje, są naprawdę świetne w zabezpieczaniu. Oto jak:

    Zabezpieczanie kontraktami futures Załóżmy, że jesteś właścicielem dobrze prosperującej piekarni. Jesteś bardzo zaniepokojony rosnącą ceną masła, którego używasz w swoich niesamowitych wypiekach. Możesz zabezpieczyć się przed tą nieprzewidywalnością, zawierając kontrakt futures, umożliwiający zakup masła po określonej cenie w uzgodnionym przyszłym terminie.

    Jeśli cena znacznie wzrośnie do czasu wygaśnięcia kontraktu, zabezpieczenie kontraktu futures się opłaci. Dzieje się tak, ponieważ możesz dostać masło po cenie, po której zawarłeś kontrakt futures, która jest niższa niż cena rynkowa.

    To, co dzieje się, gdy cena spada, jest wyraźnym odzwierciedleniem jednej z wad zabezpieczenia. Jeśli koszt masła spadł przed upływem terminu wygaśnięcia umowy, ponownie jesteś zobowiązany do zapłaty ceny pierwotnie określonej w umowie. Oznacza to, że lepiej byłoby, gdybyś nie zabezpieczał się w pierwszej kolejności.

    Zasadniczo, zabezpieczenie w ten sposób pozwala nie martwić się o to, co stanie się z ceną masła, gdy trzymasz przyszły kontrakt.

    Zabezpieczanie z opcjami Kontrakt na opcje nie różni się zbytnio od kontraktu futures. Główna różnica polega na tym, że w przypadku kontraktu na opcje nie jesteś zobowiązany do wykonania kontraktu po wygaśnięciu. Masz możliwość kupna lub sprzedaży tego aktywa w przyszłym ustalonym terminie.

    Na przykład załóżmy, że posiadasz akcje Amazon (AMZN). Jesteś dość optymistyczny, jeśli chodzi o rozwój firmy, ale jesteś niedźwiedzi w branży e-commerce. To, co możesz zrobić, aby uchronić się przed spadkiem wyników akcji, to zakup opcji sprzedaży akcji Amazon. Daje ci to prawo do sprzedaży akcji Amazon po określonej cenie, zwanej ceną wykonania, w uzgodnionym późniejszym terminie.

    W ten sposób, jeśli wartość rynkowa spadnie, tak jak się obawiałeś, i spadnie poniżej ceny wykonania opcji, odzyskasz część pieniędzy dzięki zyskom ze sprzedaży opcji sprzedaży. To dlatego, że wzrośnie wartość. Alternatywnie możesz skorzystać z tej opcji. Pozwoli ci to sprzedać swoje akcje po cenie wykonania, która jest teraz wyższa niż cena rynkowa.

    Alokacja aktywów (dywersyfikacja)„Nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka. Prawdopodobnie słyszałeś to powtarzanie w kółko, a jednak nigdy się nie zestarzeje. Alokacja aktywów ma miejsce wtedy, gdy inwestujesz swoje finanse w inwestycje, które nie zmierzają w tym samym kierunku.

    Załóżmy, że posiadasz akcje z prywatnych szpitali, hoteli i sieci centrów handlowych. Załóżmy również, że posiadasz inne aktywa, takie jak złoto, towary rolne i obligacje. Pewnego dnia niekorzystne zdarzenie wpływa na branżę turystyczną, w której działa hotel należący do Twojej firmy. Ponieważ byłeś zdywersyfikowany, Twój portfel będzie nadal w dobrej kondycji. Pozostałe akcje i aktywa w Twoim portfelu nie zostaną dotknięte spadkiem cen akcji hoteli, ponieważ nie są one powiązane.

    W ten sposób dywersyfikacja działa jako skuteczna strategia zabezpieczająca, aby rozłożyć ryzyko na kilka klas aktywów. Jeśli jedna kategoria aktywów ponosi straty, inna może je skompensować.

    Średnia w dółTa strategia jest prosta, ale dość skuteczna. Polega ona na zakupie dodatkowych jednostek wcześniej kupionego papieru wartościowego lub produktu, nawet po dalszym spadku jego ceny rynkowej. Zmniejsza to średni kurs, po jakim kupiłeś akcje.

    Zakładając, że kupiłeś 100 sztuk akcji po 50 USD za akcję, ale potem cena spadła do 40 USD za akcję. Zamiast skrzywić się ze straty, decydujesz się na zakup dodatkowych 100 jednostek, co obniża średnią cenę do 45 USD za akcję. Teraz cena musi osiągnąć tylko 45 USD zamiast 50 USD, abyś mógł wyjść na zero.

    Uśrednianie kosztówJest to strategia inwestycyjna polegająca na inwestowaniu tej samej stałej kwoty przez długi okres. Inwestorzy często używają uśredniania kosztów, aby zabezpieczyć swoje inwestycje na niestabilnym rynku. Wpłacając tę ​​samą kwotę co tydzień lub miesiąc, zabezpieczają się przed potencjalnymi stratami w niesprzyjających warunkach rynkowych.

    Jeśli cena papieru wartościowego znacznie spadnie w następnym miesiącu, kupują więcej jednostek po niższej cenie. I odwrotnie, jeśli cena znacznie wzrośnie, uśrednianie kosztów zmniejsza ryzyko zainwestowania ryczałtowej kwoty pieniędzy w momencie, gdy ceny mogą być zawyżone.

    Zachowanie płynności (rezerwa gotówkowa)Ta strategia jest dość prosta. Posiadanie rezerwy gotówkowej to fantastyczny sposób na zabezpieczenie się przed potencjalnymi stratami z inwestycji. Bardziej w czasach niepewności finansowej.

    Rodzaje zabezpieczeń

    Istnieją trzy główne rodzaje zabezpieczeń , o których powinieneś wiedzieć:

    • Kontrakty terminowe – jest to niestandardowa umowa dotycząca obrotu określonym aktywem po określonej cenie w terminie uzgodnionym przez dwie niezależne strony. Kontrakty terminowe są stosowane w odniesieniu do różnych rodzajów aktywów będących przedmiotem obrotu, w tym walut i towarów.
    • Kontrakt futures – jak wspomniano wcześniej, kontrakt futures to standardowa umowa dotycząca handlu określonym aktywem po ustalonej cenie w przyszłym terminie uzgodnionym przez dwie niezależne strony. Rynki pieniężne – obejmują kilka rodzajów działalności finansowej związanej z walutami i innymi operacjami na rynku pieniężnym.Obecnie dostępnych jest kilka rodzajów strategii zabezpieczających i chociaż mogą się one częściowo pokrywać, każda z nich jest znacząco inna. Rozważ zastosowanie więcej niż jednego podejścia, aby móc mieszać różne, aby osiągnąć najlepsze możliwe wyniki.

      Ryzyko hedgingu

      Pomimo wszystkich swoich licznych korzyści, hedging nie jest pozbawiony pewnych wad, nawet jako narzędzie ograniczania ryzyka. Obejmują one:

      To nie jest darmoweOprócz pierwotnego kosztu zakupu składnika aktywów kompensujących istnieją inne koszty związane z zabezpieczeniem. Na przykład, jeśli zabezpieczasz się instrumentami pochodnymi, możesz zostać poproszony o wpłacenie dużej kwoty kapitału i uiszczenie opłat maklerskich. Obie te rzeczy mogą pochłonąć Twoje zyski.

      Może być niepotrzebneNa dobrze prosperującym rynku lub takim, który porusza się w bok, hedging nie oferuje wielu korzyści. W takich przypadkach nie ma potrzeby zabezpieczania się. Z tego powodu niektórzy inwestorzy uważają zabezpieczenie za niepotrzebny koszt.

      Niebezpieczeństwo zabezpieczenia przed niewłaściwym ryzykiemInwestorzy i zarządzający portfelami mogą czasami poświęcać zbyt dużo czasu i wysiłku na próby zabezpieczenia się przed ryzykiem, które niekoniecznie ma znaczenie dla ich portfela lub kondycji finansowej firmy.

      Zalety i wady hedgingu

      Zabezpieczenie inwestycji ma szereg istotnych zalet, takich jak:

      • Ogranicza potencjalne straty – główną zaletą hedgingu jest to, że pomaga ograniczyć lub zmniejszyć szkody.
      • Chroni zyski – oprócz ograniczania strat, hedging może również pomóc chronić Twoje zyski poprzez zawarcie kontraktu futures. Wyższa płynność na rynkach finansowych – zabezpieczanie inwestycji oznacza, że ​​zazwyczaj handlujesz na różnych rynkach, takich jak akcje, instrumenty pochodne, towary itp. Może to być oszczędność czasu – inwestorzy długoterminowi mogą zaoszczędzić czas, dywersyfikując swój portfel i pozwalając mu jedynie przetrwać w dłuższej perspektywie. W ten sposób nie muszą tracić czasu na śledzenie lub dostosowywanie swojego portfela bez względu na sytuację rynkową. Chroni przed niekorzystnymi zmianami – skutecznie wykonana strategia zabezpieczająca może chronić tradera przed zmianami cen towarów, zmianami stóp procentowych, inflacją, zmianami kursów walut i nie tylko.Jeśli chodzi o wady, hedging ma kilka. Obejmują one:

        • Hedging często wymaga dobrych umiejętności handlowych i doświadczenia. W niektórych przypadkach właściwe zabezpieczenie inwestycji może wiązać się ze złożonymi kompromisami i precyzyjnymi obliczeniami, co może być trudne dla początkujących traderów i inwestorów.
        • Istnieje możliwość ograniczonych zysków, ponieważ ryzyko i zysk są często proporcjonalne – zmniejszenie ryzyka często oznacza zmniejszenie zysków.Hedging może być trudny dla inwestorów jednodniowych, ponieważ przy handlu krótkoterminowym niezmiernie trudno jest konsekwentnie śledzić rynek.Jak Hedging może Ci pomóc?

          Hedging jest często omawiany w szerokich kategoriach, przez co wydaje się, że jest to jedna z tych koncepcji, które są używane tylko w najbardziej ezoterycznych królestwach finansowych. A potem większość inwestorów kupujących i trzymających nie zwraca w ogóle uwagi na krótkoterminowe wahania. Pod tym względem zabezpieczanie nie ma większego sensu.

          Po co więc uczyć się o zabezpieczaniu i jak może Ci to pomóc? Nawet jeśli nie planujesz zabezpieczenia własnego portfela, ważne jest, aby zrozumieć, jak to działa. To cenne narzędzie, które możesz mieć w swoim arsenale inwestycyjnym.

          Pewnego dnia może pomóc Ci osiągnąć ogromne zyski lub uchronić Cię przed ogromnymi stratami. Właściwie stosowane zabezpieczenie może zmniejszyć ryzyko i potencjalnie zwiększyć zyski.

          Wniosek

          Niestety, ryzyko rynkowe zawsze będzie trwałym i niepewnym elementem inwestowania. Dlatego niezależnie od tego, jakim inwestorem chcesz być, opłaca się mieć podstawową wiedzę na temat hedgingu, a także wiele strategii, które pozwolą Ci lepiej chronić swój portfel.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy